万洲国际（前身双汇国际，0288.HK）因未获足额认购，宣布缩减集资规模，并将招股延长至4月29日。

　　财新记者取得新招股文件显示，新的集资规模较之前的缩水近三分之二。新的招股文件显示， 万洲国际发售的股数由之前的36.55亿股，缩减至现在的约13亿股。

　　每股的招股价格并没有变化是每股8至11.25港元。集资金额缩减为13.4亿至18.8亿美金（约合103.8亿至145.7亿美金）。而此前的集资规模大约为292亿港元至411亿港元。

　　而在原本发售的股份中，80%为新股，其余20%为目前股东所持有的旧股，后者的数量大概为7.3亿股股份。万洲国际的老股东包括高盛、鼎晖以及新天域等。

　　但接近交易人士向财新记者指出，最新的情况是经过调整，此次新发行的股份，不再有旧股。

　　万洲国际赴港上市融资的一个关键原因即是偿还此前巨额的融资债务。去年5月底，彼时的双汇国际以每股34美元的价格现金收购史密斯菲尔德，并承担其24亿美元的债务，总额71亿美元，创下中国民营企业在海外收购金额的最高纪录。

　　然而此次缩水发行后，尽早偿还债务的愿望将落空。由于市场上，机构投资者并不看好万洲国际，一方面认为行业增长前景有限，且猪肉价格受多重因素影响，容易波动；另一方面，投资者认为双汇收购美国最大猪肉生产商史密斯菲尔德并没有协同效应，不利于长远发展。

　　“雨润就是前车之鉴。”一名国际投资者向财新记者评论到。

　　因此机构投资者对万洲国际兴趣不大，早前的询价空间，机构投资者普遍倾向低端定价。因此如果此次发行成功，还债的金额也是有限，必然提升万洲国际的负债率。早前万洲国际向中银贷款40亿美元。

　　根据其招股书，双汇国际2011年和2012年净利润分别为1.88亿美元和4.68亿美元，而2013年并购史密斯菲尔德，重组成万洲国际后，集团出现6700万美元的亏损。首席财务官郭丽军解释道，利润骤减是由于并购过程中产生的一系列费用所造成的。

　　万洲国际原计划于本月30日在港交所挂牌上市，但推迟至5月8日。